期权基础 · 中级
中级：理解市场结构
继续学习 Greeks、做市商对冲、敞口、波动率与到期时间，理解关键数据如何联动。
中级课程
本阶段专注数据之间的连接关系，为高级组合读盘建立结构基础。
价差与组合结构
理解多条期权腿如何叠加成一个风险结构，而不是学习开仓策略。
打开文档风险维度Greeks 入门
把 Delta、Gamma、Theta、Vega、Rho 看成期权风险暴露语言。
打开文档方向敏感度Delta 曲线：从 Buy Call 推导方向敏感度
从 Buy Call 到期前价值曲线、时间价值、凸性和切线斜率推导 Delta 的 S 型曲线。
打开文档曲率与对冲Gamma 与凸性：为什么买方 Long Gamma
用 Delta S 曲线的切线斜率解释 Gamma，并说明标准期权买方为什么是 Long Gamma、卖方为什么是 Short Gamma。
打开文档时间风险时间价值与 Theta
理解 Intrinsic Value、Extrinsic Value 和临近到期时的时间衰减加速。
打开文档IV 敏感度Vega：IV 敏感度与波动率重定价
用价格对 IV 的切线斜率理解 Vega，并区分 Long Vega、Short Vega 与方向判断。
打开文档利率敏感度Rho：利率敏感度为什么通常排在最后
用价格对利率的切线斜率理解 Rho，并说明短期期权中它为什么通常弱于 Delta、Gamma、Theta、Vega。
打开文档对冲传导做市商对冲：Delta 中性与 Gamma 再平衡
分清交易者 Flow 与做市商对冲，用 1,000 张 Call 的例子理解 Delta 中性、Gamma 再平衡和期货传导。
打开文档Gamma ExposureGEX / vGEX：Gamma Exposure 怎么看
理解 OI-based GEX 和 Volume-weighted vGEX 的区别：一个看已有 Gamma 结构，一个看当天成交是否正在强化或冲击结构。
打开文档Delta ExposureDEX：Delta Exposure 怎么看
理解 DEX 如何把 Delta 和 OI 转成方向暴露地图，并学会把它与 GEX 分开阅读。
打开文档Options FlowFlow：真实期权成交方向怎么读
区分 Call Buy、Put Buy、Call Sell、Put Sell，并理解 Flow 如何和 OI / GEX 结构互相确认或冲突。
打开文档波动率隐含波动率 IV 与波动率曲面
把 IV 读成市场价格反推的波动率输入，并连接 Expected Move、Skew 和 IV Crush。
打开文档DTE WindowDTE 窗口：0DTE、Next DTE 与 90 Days 怎么选
把 0DTE、Next DTE 和 90 Days 分开看，理解不同到期窗口分别回答日内、隔夜和中期结构问题。
打开文档Aggregate DataAggregate Data：总量结构怎么读
用 Total Net GEX、GEX Ratio、Flow Ratio、IV Ratio 和 Max OI 先判断整体环境，再进入具体行权价。
打开文档Reading RoutineODV 10 分钟读盘流程
把 Data Dashboard、Greeks Profile、DTE、Flow、Volume、IV 和风险边界串成一个固定读盘顺序。
打开文档